Nowy stadion CR Flamengo w Rio de Janeiro? Tak, ale nie wcześniej niż w 2036 roku – i to wciąż bez gwarancji. Klub, mimo zakupu działki w rejonie Gasômetro, wstrzymuje decyzję o budowie, argumentując ją wysokimi stopami procentowymi i rekordową rentownością na Maracanã. Ekonomia wygrywa z ambicją.

Otwarcie stadionu Flamengo w Rio de Janeiro przesunięte na 2036 rok

Projekt budowy Estádio do Flamengo w Rio de Janeiro wciąż znajduje się na etapie planistycznym, mimo że klub w 2024 roku sfinalizował zakup terenu w rejonie Gasômetro za około €27,7 mln. Obecne władze klubu nie spieszą się jednak z rozpoczęciem prac budowlanych. Po zakończeniu sporu prawnego z Caixa Econômica Federal pod koniec 2025 roku podpisano porozumienie, które umożliwiło pełne uregulowanie sytuacji własnościowej działki.

Jednocześnie Flamengo porozumiał się z władzami miejskimi w sprawie zmiany wcześniejszego zobowiązania do otwarcia stadionu w 2029 roku. Nowa, wstępnie przyjęta data to 2036 rok, choć – jak podkreśla zarząd – nawet ten termin nie jest ostateczny. Klub deklaruje, że decyzja o rozpoczęciu budowy będzie uzależniona wyłącznie od rachunku ekonomicznego.

Flamengo i Maracanã: 19 lat kontroli nad stadionem w Rio de Janeiro

Kluczowym argumentem władz Flamengo jest fakt, że klub posiada wieloletnią koncesję na użytkowanie legendarnego Maracanã. Umowa obowiązuje jeszcze przez 19 lat, co w praktyce oznacza pełną kontrolę nad operacyjnym i finansowym funkcjonowaniem obiektu.

Prezes klubu, Luiz Eduardo Baptista, znany jako Bap, w rozmowie z hiszpańskim dziennikiem AS podkreślił, że Flamengo już ma swój stadion dzięki koncesji na Maracanã. W jego ocenie budowa nowego obiektu ma sens wyłącznie wtedy, gdy model biznesowy zagwarantuje znacząco wyższe przychody niż obecnie generowane bez konieczności inwestowania miliardów w infrastrukturę.

© ARENA Events+Venues / Clube de Regatas do Flamengo | Nowa, wstępnie przyjęta data ukończenia projektu to 2036 rok, choć – jak podkreśla zarząd – nawet ten termin nie jest ostateczny.

Zdaniem prezesa klub nie może pozwolić sobie na projekt, który przez dekady obciążałby budżet i ograniczał możliwości sportowe. Jeśli nowy stadion nie przyniesie wyraźnie większych zysków niż Maracanã, inwestycja zostanie odłożona.

Wysokie stopy procentowe w Brazylii hamują budowę stadionu Flamengo

Jednym z najważniejszych czynników wpływających na decyzję o opóźnieniu budowy jest sytuacja makroekonomiczna. Podstawowa stopa procentowa Selic w Brazylii wynosi obecnie 15%, co czyni finansowanie inwestycji kredytem niezwykle kosztownym. Dla porównania, w latach 2020–2021 – w czasie pandemii COVID-19 – stopa ta spadła nawet do 2%.

Według prezesa Bapa budowa stadionu o wartości przekraczającej €500 mln przy obecnych warunkach oznaczałaby roczne koszty odsetek rzędu €75 mln . To kwota porównywalna z wydatkami na dwóch piłkarzy klasy reprezentacyjnej rocznie, jak choćby Lucas Paquetá. W ocenie zarządu byłoby to ekonomicznie nieuzasadnione, skoro klub już teraz osiąga bardzo wysoką rentowność na Maracanã. Flamengo deklaruje, że do projektu budowy wróci, jeśli stopy procentowe ponownie spadną do poziomu 2–3% rocznie, co radykalnie zmieniłoby koszty finansowania inwestycji.

Koszt budowy stadionu Flamengo według analizy FGV.

Według analizy przygotowanej przez Fundação Getulio Vargas całkowity koszt budowy stadionu – uwzględniający inflację, wzrost cen materiałów i rezerwy budżetowe – wyniósłby około €434,9 mln. Obecne władze Flamengo twierdzą jednak, że przy odpowiedniej optymalizacji projekt można zrealizować za około €358,8 mln.

© ARENA Events+Venues / Clube de Regatas do Flamengo | Jednym z najważniejszych czynników wpływających na decyzję o opóźnieniu budowy jest sytuacja makroekonomiczna.

Różnica wynika m.in. z przeglądu założeń projektowych, ograniczenia kosztów administracyjnych oraz renegocjacji potencjalnych kontraktów wykonawczych. Mimo to nawet obniżony koszt inwestycji pozostaje ogromnym obciążeniem dla budżetu klubu w warunkach wysokiego oprocentowania kredytów.

Rosnące zyski Flamengo na Maracanã zmieniają kalkulacje finansowe

Drugim filarem strategii Flamengo jest dynamiczny wzrost rentowności meczów rozgrywanych na Maracanã. W ciągu roku klub podwoił roczne przychody z biletów – z €7,26 mln do €14,39 mln. Jednocześnie znacząco ograniczono koszty operacyjne, co przełożyło się na wzrost marży z 30% do nawet 72%.

W 2025 roku Flamengo regularnie osiągał zyski przekraczające €0,49 mln na pojedynczym meczu ligowym. Spotkania z São Paulo FC, Grêmio, Cruzeiro czy Santos FC przyniosły milionowe nadwyżki finansowe. Podobna sytuacja miała miejsce w rozgrywkach Copa Libertadores organizowanych przez CONMEBOL. Mecze z Estudiantes de La Plata oraz Racing Club generowały przychody brutto sięgające nawet €1,58 mln, co przy obecnym modelu operacyjnym oznaczało bardzo wysoką rentowność.

Budowa stadionu Flamengo a wpływ na transfery i pojemność kadry

Prezes Bap jasno wskazuje, że każda decyzja inwestycyjna wiąże się z rezygnacją z innych możliwości. Budowa stadionu w perspektywie krótkoterminowej mogłaby ograniczyć budżet transferowy i utrudnić sprowadzanie zawodników pokroju Samuel Lino czy ponowną inwestycję w gwiazdy formatu Lucasa Paquetá.

W ocenie władz celem Flamengo jest maksymalizacja przychodów i utrzymanie konkurencyjności sportowej. Stadion to projekt na 50 lat, ale drużyna musi wygrywać już teraz. Dlatego decyzja o budowie zostanie podjęta dopiero wtedy, gdy nie zagrozi ona stabilności finansowej klubu.

© ARENA Events+Venues / Clube de Regatas do Flamengo | W 2025 roku Flamengo regularnie osiągał zyski przekraczające €3 mln na pojedynczym meczu ligowym.

Teren Gasômetro w Rio de Janeiro wymaga relokacji i dekontaminacji

Nawet gdyby Flamengo zdecydowało się rozpocząć budowę, proces ten nie mógłby ruszyć natychmiast. Około 55% działki w rejonie Gasômetro zajmuje infrastruktura firmy Naturgy, w tym stacja przepompowywania gazu obsługująca metropolię Rio de Janeiro.

Zgodnie z komunikatem spółki z września 2025 roku relokacja instalacji może potrwać nawet cztery lata od momentu wskazania nowej lokalizacji przez władze miejskie. Dopiero po przeniesieniu infrastruktury Flamengo będzie mógł przystąpić do prac ziemnych. Dodatkowym wyzwaniem będzie dekontaminacja terenu, który w przeszłości miał charakter przemysłowy.